Panduan Terakhir untuk Obligasi Forex: Bagaimana Yield Obligasi Mendorong Pasar Valuta Asing

Melampaui Grafik

　　Anda mencari "Obligasi forex" karena Anda berpikir ada kekuatan yang lebih dalam yang menggerakkan pasar valuta asing daripada hanya garis di grafik. Anda benar.

　　Terminologi ini menunjukkan hubungan penting antara pasar obligasi pemerintah dan pasar valuta asing (forex). Memahami koneksi ini adalah keterampilan yang membedakan trader serius dari pemula.

　　Mari langsung ke intinya: Pasar obligasi, terutama arah yield obligasi pemerintah, lebih banyak mendorong nilai mata uang jangka panjang daripada hampir hal lain.

　　Jika pasar forex adalah mobil, bayangkan pasar obligasi sebagai mesin yang menggerakkan ke mana mobil tersebut pergi dan seberapa cepat. Pasar obligasi menunjukkan kesehatan ekonomi suatu negara dan kebijakan moneter, yang menentukan apakah suatu mata uang menjadi lebih kuat atau lebih lemah.

　　Dalam panduan ini, Anda akan belajar:

• Apa itu pasar obligasi dan forex.
• Mengapa kedua pasar besar ini terhubung satu sama lain.
• Cara menggunakan pengetahuan ini untuk membuat keputusan trading yang lebih baik.
• Risiko yang perlu Anda kelola saat menggunakan analisis ini.

Dua Raksasa

Apa itu Pasar Forex？

　　Pasar valuta asing adalah pasar keuangan terbesar dan paling likuid di dunia. Ini berfungsi sebagai pasar global di mana mata uang dari berbagai negara diperdagangkan.

　　Mata uang selalu dalam pasangan, seperti EUR/USD atau USD/JPY. Harga menunjukkan berapa banyak mata uang kedua yang Anda butuhkan untuk membeli satu unit mata uang pertama.

　　Nilainya bergantung pada seberapa kuat ekonomi masing-masing negara dibandingkan dengan yang lain, dengan tingkat suku bunga sangat penting.

Apa itu Pasar Obligasi？

　　Pasar obligasi adalah tempat investor meminjamkan uang kepada pemerintah dan perusahaan dengan membeli utang mereka. Banyak orang menyebutnya pasar pendapatan tetap.

　　Ketika Anda membeli obligasi pemerintah, pada dasarnya Anda meminjamkan uang kepada negara tersebut. Sebagai imbalannya, Anda mendapatkan pembayaran bunga secara teratur, yang disebut kupon.

　　Ide pokoknya mudah dipahami. Nilai Nominal adalah jumlah yang dikembalikan saat pinjaman berakhir. Kupon adalah tingkat bunga tetap yang dibayarkan kepada Anda sebagai pemegang obligasi.

　　Bagi para trader, hal paling penting adalah Yield, yang merupakan pengembalian aktual yang Anda dapatkan jika Anda menyimpan obligasi hingga jatuh tempo. Yield berubah berdasarkan harga pasar obligasi saat ini.

　　Ingat hubungan kunci ini: ketika harga obligasi naik, yieldnya turun. Ketika harga obligasi turun, yieldnya naik.

Koneksi Inti

Dasar Suku Bunga

　　Seluruh hubungan dimulai dengan bank sentral suatu negara, seperti Federal Reserve AS (Fed) atau Bank Sentral Eropa (ECB). Bank-bank ini menetapkan tingkat suku bunga dasar untuk ekonomi mereka.

　　Tingkat ini membentuk dasar untuk semua tingkat lain. Ini secara langsung memengaruhi yield yang harus ditawarkan pemerintah pada obligasi baru mereka untuk menarik investor.

　　Ketika bank sentral menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi, obligasi pemerintah baru akan memerlukan yield yang lebih tinggi untuk tetap kompetitif.

Pengejaran Yield

　　Pikirkan sistem keuangan global sebagai lautan uang yang sangat besar. Investor besar seperti dana pensiun, perusahaan asuransi, dan hedge fund menggerakkan triliunan dolar di seluruh dunia sepanjang waktu.

　　Mereka terutama ingin menemukan pengembalian terbaik untuk uang mereka dengan risiko yang dapat diterima. Orang sering menyebut ini sebagai "pengejaran yield global."

　　Logikanya sederhana. Jika obligasi Negara A menawarkan yield yang lebih tinggi daripada obligasi Negara B, dan keduanya sama-sama aman, investor akan secara alami lebih memilih obligasi Negara A.

The Forex Link

　　Ini adalah tempat di mana dua pasar terhubung. Untuk dana pensiun Jerman membeli obligasi Departemen Keuangan AS, tidak dapat menggunakan Euro. Harus menjual Euro dan membeli Dolar AS terlebih dahulu.

　　Tindakan ini, yang dikalikan dengan miliaran atau triliunan dolar uang internasional, menciptakan permintaan besar terhadap Dolar AS.

　　Mengikuti penawaran dan permintaan, lonjakan permintaan terhadap Dolar AS akan membuat nilainya naik terhadap Euro. Nilai tukar EUR/USD akan turun.

　　Ini berfungsi seperti rantai: Tingkat bank sentral yang lebih tinggi mengarah pada imbal hasil obligasi pemerintah yang lebih tinggi. Hal ini menarik lebih banyak investasi asing, yang menciptakan permintaan yang lebih tinggi terhadap mata uang, mengarah pada mata uang yang lebih kuat.

Aturan Diferensial Imbal Hasil

　　Ini membawa kita pada ukuran paling penting untuk analisis forex obligasi: Diferensial Imbal Hasil.

　　Diferensial imbal hasil hanyalah perbedaan imbal hasil obligasi antara dua negara. Biasanya kita membandingkan obligasi pemerintah 10 tahun.

　　Aturan emasnya adalah: Umumnya, ketika perbedaan imbal hasil tumbuh mendukung suatu negara, mata uangnya akan menjadi lebih kuat. Ketika perbedaan menyusut, mata uangnya akan menjadi lebih lemah.

　　Sebagai contoh, pada akhir 2023, imbal hasil obligasi Departemen Keuangan AS 10 tahun sekitar 4,5% sementara imbal hasil Bund Jerman 10 tahun berada di sekitar 2,5%. Hal ini menciptakan diferensial imbal hasil 2% (4,5% - 2,5%) mendukung Dolar AS. Perbedaan ini adalah alasan utama mengapa USD kuat terhadap EUR.

Dari Teori ke Praktek

Studi Kasus USD/JPY

　　Untuk melihat bagaimana ini berfungsi dalam kehidupan nyata, lihatlah pasangan mata uang USD/JPY.

　　Pasangan ini sempurna untuk analisis forex obligasi karena Federal Reserve AS dan Bank of Japan (BoJ) memiliki kebijakan yang sangat berbeda selama beberapa dekade. Fed telah melalui siklus kenaikan dan penurunan tingkat, sementara BoJ telah menjaga tingkat suku bunga sangat rendah.

　　Perbedaan ini menciptakan kesenjangan imbal hasil yang besar, yang mengarah pada tren kuat jangka panjang dalam nilai tukar USD/JPY.

Langkah 1: Menemukan Data

　　Untuk menerapkan analisis ini, Anda memerlukan data yang baik. Untungnya, mudah ditemukan di situs berita keuangan utama seperti Bloomberg, Reuters, dan situs data pasar.

　　Anda perlu mencari imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun dari dua mata uang yang sedang Anda analisis. Untuk contoh kami, Anda akan mencari "Imbal Hasil Obligasi Departemen Keuangan AS 10 Tahun" dan "Imbal Hasil Obligasi Pemerintah Jepang 10 Tahun (JGB)."

　　Banyak platform perdagangan juga memungkinkan Anda menempatkan rangkaian data ini langsung di grafik Anda.

Langkah 2: Lacak Diferensial

　　Setelah kita memiliki data, kita menghitung dan melacak selisih antara kedua imbal hasil. Dalam hal ini, itu adalah (Imbal Hasil AS 10 Tahun) - (Imbal Hasil JGB 10 Tahun).

　　Sebagai analis, kita pertama-tama membuat grafik selisih ini dari waktu ke waktu. Kita tidak hanya melihat angka satu hari; kita mencari tren. Apakah selisihnya semakin lebar, semakin sempit, atau tetap sama?

　　Ketika selisih melebar banyak, artinya imbal hasil AS naik jauh lebih cepat dari imbal hasil JGB (atau imbal hasil JGB turun), itu adalah sinyal bullish yang kuat untuk USD/JPY. Ini memberi tahu kita bahwa uang mengalir dari Jepang ke Amerika Serikat.

Langkah 3: Bandingkan dengan Forex

　　Momen "aha" datang ketika Anda membandingkan grafik diferensial imbal hasil dengan grafik harga USD/JPY. Hubungannya seringkali sangat jelas.

　　Bayangkan grafik dari tahun 2022. Anda akan memplot selisih imbal hasil 10 tahun AS-Jepang sebagai garis biru dan nilai tukar USD/JPY sebagai garis merah.

　　Anda akan melihat bahwa ketika garis biru (diferensial imbal hasil) naik tajam pada awal 2022, garis merah (USD/JPY) mengikutinya, memulai salah satu tren naik terbesarnya dalam sejarah baru-baru ini. Waktu di mana selisih melebar dengan cepat datang sebelum pergerakan paling kuat dalam pasangan mata uang.

Menggabungkan Semuanya

　　Analisis ini memberi Anda alasan yang kuat untuk melakukan perdagangan.

　　Seorang trader yang memperhatikan selisih imbal hasil yang melebar pada tahun 2022 akan memiliki alasan yang kuat, didukung data, untuk membeli USD/JPY.

　　Pandangan ini memberi Anda kepercayaan diri. Ini memungkinkan Anda mempertahankan posisi melalui koreksi kecil, mengetahui bahwa tren ekonomi yang lebih besar bergerak sesuai keinginan Anda. Ini mengubah perdagangan dari sekadar melihat pola menjadi memahami aliran uang global.

Perdagangan Bond CFD

Apa itu Bond CFD？

　　Bagi sebagian besar trader reguler, membeli obligasi pemerintah sebenarnya tidak praktis. Tetapi Anda dapat dengan mudah melakukan perdagangan pergerakan harganya melalui Bond CFD.

　　CFD berarti Contract for Difference. Ini adalah produk yang ditawarkan oleh banyak pialang forex yang memungkinkan Anda bertaruh pada pergerakan harga tanpa benar-benar memiliki aset tersebut.

　　Ketika Anda melakukan perdagangan CFD obligasi, seperti untuk US 10-Year T-Note, Anda bertaruh apakah harganya akan naik atau turun. Ingat: jika Anda mengharapkan yield naik, Anda akan menjual (short) CFD harga obligasi. Jika Anda mengharapkan yield turun, Anda akan membeli (long) CFD harga obligasi.

Kelebihan dan Kekurangan

　　trading CFD obligasi memiliki beberapa keuntungan tetapi juga memiliki risiko besar.

• 　　Kelebihan:

• 　　Aksesibilitas: Anda dapat melakukan perdagangan obligasi global utama seperti US T-Notes, German Bunds, dan UK Gilts semua dari satu platform perdagangan forex.

• 　　Leverage: CFD memungkinkan Anda mengendalikan posisi yang lebih besar dengan jumlah uang yang lebih kecil.

• 　　Beli atau Jual: Sama mudahnya untuk mendapatkan keuntungan dari penurunan harga obligasi seperti dari kenaikan harga.

• 　　Kekurangan:

• 　　Risiko Leverage: Leverage berfungsi dua arah. Ini membuat kerugian menjadi lebih besar sama seperti membuat keuntungan menjadi lebih besar.

• 　　Tidak Memiliki: Anda tidak memiliki obligasi sebenarnya, sehingga Anda tidak akan mendapatkan pembayaran bunga apa pun.

• 　　Biaya Menginap: Memegang posisi CFD semalam biasanya akan dikenakan biaya, yang disebut biaya swap atau rollover.

  　　

Menavigasi Risiko

Korelasi Dapat Terputus

　　Meskipun keterkaitan obligasi-forex kuat, itu tidak sempurna. Tidak ada koneksi pasar yang berfungsi 100% sepanjang waktu.

　　Peristiwa dunia tiba-tiba, panik pasar, atau keputusan bank sentral yang tak terduga dapat membuat hubungan tersebut terputus untuk sementara waktu. Misalnya, selama krisis, investor mungkin berbondong-bondong untuk membeli Surat Utang AS untuk keamanan, mendorong harga naik dan yield turun, sambil juga membeli USD sebagai mata uang aman.

　　Oleh karena itu, analisis diferensial yield tidak boleh menjadi satu-satunya alat Anda. Ini harus menambah, bukan menggantikan, analisis teknis dan manajemen risiko Anda.

Perangkap Lindung Nilai

　　Penting juga untuk mengetahui tentang lindung nilai mata uang.

　　Beberapa dana obligasi internasional besar akan melindung nilai paparan mata uang mereka. Ini berarti ketika mereka membeli obligasi asing, mereka menggunakan alat keuangan lain untuk membatalkan efek perubahan mata uang pada pengembalian mereka.

　　Ketika ini terjadi dalam skala besar, itu dapat mengurangi dampak langsung pembelian obligasi pada pasar forex. Ini adalah detail yang perlu diketahui, meskipun prinsip utamanya biasanya tetap benar.

Bahaya Leverage

　　Risiko leverage, terutama saat trading Bond CFD, sangat serius. Ini adalah bahaya terbesar bagi trader baru.

　　Mari kita jelas dengan contoh. Jika Anda menggunakan leverage 10:1, pergerakan 5% melawan posisi Anda akan menyebabkan kerugian 50% dari uang trading Anda untuk posisi tersebut. Leverage tinggi tidak memberikan ruang untuk kesalahan.

　　Selalu pahami leverage yang Anda gunakan dan bagaimana itu dapat membuat kerugian menjadi jauh lebih besar.

Kesimpulan

　　trading profesional berarti manajemen risiko profesional.

　　Selalu gunakan pesanan stop-loss pada setiap perdagangan untuk membatasi kerugian maksimum Anda. Gunakan ukuran posisi yang konservatif sehingga tidak ada satu perdagangan pun yang dapat merusak akun Anda.

　　Jangan pernah mengambil risiko lebih banyak uang daripada yang bisa Anda tanggung untuk kehilangan. Ini adalah aturan paling penting untuk bertahan sebagai trader.

Kesimpulan

Integrasi Obligasi Forex

　　Kami telah membahas hubungan yang dalam antara pasar obligasi dan pasar forex. Konsep dasarnya sederhana namun kuat: aliran uang global menuju yield tertinggi dengan risiko yang dapat diterima.

　　Aliran uang ini mendorong tren jangka panjang dalam nilai tukar mata uang.

　　Pengambilan kesimpulan yang paling berguna adalah dengan memperhatikan perbedaan yield antara obligasi pemerintah dari ekonomi utama adalah alat yang sangat berguna. Ini memberi Anda kompas fundamental untuk perdagangan forex Anda, menunjukkan kekuatan ekonomi yang mendasari.

　　Dengan menambahkan analisis pasar obligasi ke dalam alat Anda, Anda meningkatkan perdagangan Anda. Anda tidak lagi hanya bereaksi terhadap grafik harga; Anda mulai memahami kekuatan ekonomi fundamental yang menggerakkan pasar global.